Rytojaus verslininkas
2000 m. Įvykdytų susijungimų, įsigijimų ir perleidimų vertė doleriais šoktelėjo 22,6% iki daugiau nei 1,7 trln. USD ir pasiekė šeštų metų iš eilės rekordą. Susijungimai ir įsigijimai Vasarį. Šiemet vargu ar tęsis augimo tendencija, nors sausio mėnesį uždarytas „AOL-Time Warner“ megadealas bus įtrauktas į 2001 m. Tačiau niekas taip pat nesiekia, kad susijungimai ir įsigijimai labai sumažėtų. „Nebaigtas konsolidavimas“ vyksta tokiose pramonės šakose kaip finansinės paslaugos, ryšiai, sveikatos priežiūra ir kt., Rašo Susijungimai ir įsigijimai redaktorius Martinas Sikora. „Pagrindinės M&A veiklą skatinančios jėgos“ - technologinis progresas, globalizacija, reguliavimo panaikinimas ir pan. - vis dar yra stiprios.
Žvelgiant iš verslininko perspektyvos, kelios tendencijos yra tokios mįslingos, kaip pramonės konsolidacijos, kurias lemia susijungimai ir įsigijimai. Viena vertus, konsolidacijoms vadovaujančios įmonės auga vis labiau ir panašu, kad iš rinkos visiškai išstums mažus žaidėjus. Nenorėtumėte steigti įmonės, konkuruojančios su konsolidatoriumi, vadovaujasi šia teorija - būsite sutriuškinta. Kita vertus, tie patys milžinai dažnai patiria bėdų dėl to, kad permokėjo už įsigijimus, arba dėl to, kad nesugeba valdyti beprotiškos surinktų bendrovių antklodės. Taigi priešinga teorija: jei verslininkai yra pakankamai vikrūs, jie gali rasti daug pelningų nišų, kurias atvėrė baisūs milžinų klaidinimai.
Taigi, kas tai? Daugumoje verslų diskusijos prastės, o ne anekdotas ir ideologija, o ne patikrinamas faktas. Tačiau bent jau vienoje pramonėje susijungimų ir įsigijimų duomenys yra patikimi. Jei norite sužinoti, ar konsolidacija žudo ar skatina pradedančiąsias įmones, atkreipkite dėmesį į bankų verslą.
Tyrėjo požiūriu komercinė bankininkystė yra ideali pramonė, kurią reikia tirti. Kiekvienas naujas bankas turi gauti chartiją, kad būtų galima tiksliai stebėti pradinę veiklą. Kiekvienam susijungimui ar įsigijimui reikalingas reguliavimo institucijų patvirtinimas, todėl svarbūs faktai, tokie kaip pirkėjų ir pardavėjų stambumas, jų buvimo vieta ir pan., Yra viešai prieinami. Iš tiesų, kai dešimtojo dešimtmečio bankų konsolidacija įšilo, ekonomistai ėmė aiškintis, ar tai padėjo, ar trukdė pradedančioms bankų įmonėms. Bėda buvo ta, kad jie negalėjo susitarti. Federalinio indėlių draudimo korporacijos tyrimas padarė išvadą, kad susijungimai atgrasė nuo naujų bankų steigimo. Federalinių rezervų valdytojų tyrimas, kuriame buvo nagrinėjami panašūs duomenys, nustatė, kad yra visiškai priešingai.
kokios ūgio yra Katherine Timpf
Neseniai vyresnysis Federalinio rezervų banko Kanzas Sičio skyriaus ekonomistas Williamas R. Keetonas apžvelgė prieštaringus tyrimus ir surinko naujus savo duomenis. Keetono išvada: be abejonės, konsolidavimas bankų versle atveria galimybes pradedantiesiems. Kuo daugiau konkrečioje rinkoje matote susijungimų ir įsigijimų, ypač tam tikrų rūšių susijungimų ir įsigijimų, tuo didesnė tikimybė, kad atidarysite ir naujų bankų.
Keeton indėlis į tyrimą yra dvejopas. Pirma, jis pastebėjo keletą metodinių klaidų per pirmąjį tyrimą - tas, kuris teigė, kad konsolidacija atgrasė pradedančiąsias įmones. Be kita ko, jis pastebėjo, kad tyrėjai / ekonomistai taupymo įstaigas (taupomuosius bankus ir pan.) Sudarė kartu su komerciniais bankais, nors jiedu užsiima gana skirtingu verslu. Antra, Keetonas padidino pačių susijungimų skaičių, analizuodamas įvairių rūšių susijungimų poveikį pradinėms įmonėms. Remiantis šiuo įvertinimu, jo išvados buvo neabejotinos: faktinis skirtumas tarp pradinių kursų buvo susijungimai, perleidę nuosavybės teises iš mažų bankų bendrovių į didesnes ir iš vietinių bankų į tolimesnes. Kiti susijungimai, pavyzdžiui, tarp panašaus dydžio bankų tame pačiame regione, turėjo mažai arba visai neturėjo įtakos pradinėms palūkanų normoms.
kokio ūgio yra Benas Harperis
Bankininkystės verslininkai imkitės širdies: didesnių ar tolimesnių bankų rinkos konsolidacija iš tikrųjų atveria nišas; turima rinka yra visi tie klientai, kurie nori ar jiems reikalingos nedidelio masto asmeninės paslaugos ir vietoje išmanantys paskolų pareigūnai ir kurie liko nemalonūs, kai dingo vietiniai bankai. Gal kitų pramonės šakų statistika - jei tik mes jas žinotume - nebūtų tokia skirtinga.
Pamatęs „M&A Upside“
„North State Bank“ duris atvėrė Raleigh, N.C., 2000 m. Birželio 1 d. Iki 2001 m. Vasario pabaigos, praėjus vos devyniems mėnesiams, bendruomenės bankas pasiekė 91 mln. USD turto ir siekė 1000 USD pelningumą. Gal nenuostabu, kad prezidentas ir generalinis direktorius Larry Barbouras mano, kad pradedantiesiems bankams yra daug vietos konsoliduojant pramonę: „Aš bankininkystėje dirbau 29 metus ir, kai įvyksta konsolidacija, visada yra ryškių priminimų apie tai, kiek yra vietos tikrai bendruomeninei bankininkystei - ten tiesiog nėra biurokratijos tarp klientų ir banko pareigūnų “.
Nors Šiaurės valstija konkuruoja su sunkiasvoriais, tokiais kaip „Wachovia Securities“, „First Union“ ir „Bank of America“, jos sėkmė, pasak Barbouro, yra skirta konkrečiai nišai - mažoms ir vidutinėms įmonėms, kartu su tokiais specialistais kaip advokatai, gydytojai ir buhalteriai. Kaip konkurencinį pranašumą jis taip pat nurodo patyrusią Šiaurės valstijos darbo jėgą. „Mes daugiau dėmesio skiriame asmenims ir įmonėms, kurios vertina verslą su brandžiais, patyrusiais bankininkais, kurie gali padėti jiems priimti sprendimus. Jie mėgsta galimybę paskambinti ir gauti didelę paskolą telefonu, o mes galime tai padaryti jiems “, - sako jis.
Savo komentarus siųskite el. Paštu redaktoriai@inc.com .
