Bendrovė gali finansuoti savo veiklą naudodama nuosavą kapitalą, skolą ar abu. Nuosavas kapitalas yra grynieji pinigai, sumokėti į verslą - arba savininko grynieji pinigai, arba vieno ar daugiau investuotojų įnešti pinigai. Investicijos į nuosavą kapitalą yra patvirtinamos išleidžiant bendrovės akcijas. Akcijos išleidžiamos tiesiogiai proporcingai investicijos sumai, kad asmuo, investavęs didžiąją dalį pinigų, galėtų kontroliuoti įmonę. Investuotojai įdėjo grynuosius pinigus į įmonę, tikėdamiesi pasidalinti jos pelnu ir tikėdamiesi, kad akcijų vertė augs (vertins). Jie, žinoma, gali uždirbti dividendus (pelno dalį), tačiau vėl gali realizuoti akcijų vertę tik ją pardavę.
Grynieji pinigai, gauti padengiant skolos yra antras pagrindinis finansavimo šaltinis. Jis skolinamas iš skolintojo fiksuota palūkanų norma ir iš anksto nustatyta išpirkimo data. Pagrindinė suma turi būti visiškai grąžinta iki nustatytos datos, tačiau periodiniai grąžinti pagrindinę sumą gali būti paskolos susitarimo dalis. Skola gali būti paskolos arba obligacijų pardavimo forma; pati forma nepakeičia sandorio principo: skolintojas pasilieka teisę į paskolintus pinigus ir gali jų pareikalauti skolinimosi susitarime nurodytomis sąlygomis.
NUOSAVYBĖS DINAMIKA
Pinigų investavimo į verslą dinamika - nesvarbu, ar tai būtų savininko, ar kažkieno - sukasi apie riziką ir atlygį. Pagal bankroto įstatymų nuostatas kreditoriai pirmauja, kai verslas žlunga, o savininkai (įskaitant investuotojus) yra paskutiniai, todėl jiems kyla didesnė rizika. Nenuostabu, kad jie tikisi didesnės grąžos nei skolintojai. Dėl šių priežasčių potencialus išorės investuotojas pirmiausia yra suinteresuotas asmenine savininko pozicija, o kitų investuotojų - antrine. Kuo daugiau savininkas investavo asmeniškai, tuo daugiau motyvų jis turi, kad verslas būtų sėkmingas. Panašiai, jei ir kiti žmonės daug investavo, būsimasis naujas investuotojas pasitiki labiau.
Kitas spaudimo momentas yra investicijos likvidumas. Jei įmonė yra privati, parduoti akcijas toje įmonėje gali būti sunkiau nei parduoti viešai prekiaujamo subjekto akcijas: pirkėjai turi būti rasti privačiai; norint nustatyti akcijų vertę, reikia atlikti įmonės auditą. Kai įmonė smarkiai išaugo ir taip padidėjo jos akcijos, kyla spaudimas „viešai paskelbti“, kad investuotojai galėtų išsigryninti, jei jie to nori. Bet jei įmonė moka labai didelius dividendus, toks spaudimas gali būti mažesnis - investuotojai nesiryžta „atskiesti“ akcijų parduodant daugiau jų ir taip gaunant mažesnę pelno dalį.
Skolos ir nuosavo kapitalo santykis
Jei įmonė taip pat naudojo skolą kaip finansavimo būdą savo veiklai, skolintojo perspektyva taip pat vaidina svarbų vaidmenį. Bendrovės skolos ir nuosavo kapitalo santykis turės įtakos skolintojo norui skolinti. Jei nuosavas kapitalas yra didesnis už skolą, skolintojas jausis saugiau. Jei santykis pasislenka kitu keliu, bus skatinami investuotojai. Jie matys, kad kiekvienas jų doleris skolintojams „pritraukia“ daug daugiau dolerių. JAV smulkiojo verslo administracija savo tinklalapyje „Finansavimo pagrindai“ daro tokią išvadą smulkiajam verslui: „Kuo daugiau pinigų savininkai investavo į savo verslą, tuo lengviau pritraukti [skolų] finansavimą. Jei jūsų įmonėje yra didelis nuosavo kapitalo ir skolos santykis, tikriausiai turėtumėte ieškoti skolos finansavimo. Tačiau jei jūsų įmonė turi didelę skolos dalį nuosavo kapitalo atžvilgiu, ekspertai pataria, kad turėtumėte padidinti nuosavybės kapitalą (investicijas į nuosavą kapitalą), kad gautumėte papildomų lėšų. Tai jūsų būdas nebus per didelis, kad pakenktumėte savo įmonės išlikimui “.
Kontrolė
Verslo savininkams kontrolė yra svarbus kapitalo dinamikos elementas. Ideali situacija yra ta, kai 51 proc. Investuoto nuosavo kapitalo yra nuosavas savininkas - tai garantuoja absoliučią kontrolę. Bet jei reikia nemažo kapitalo, tai retai įmanoma. Geriausias dalykas yra turėti daug mažų investuotojų - tai dar viena sunki sąlyga pradedančiajai įmonei kurti. Kuo didesnis kiekvienas investuotojas, tuo mažiau kontroliuojamas savininkas, ypač jei viskas klostosi žemyn.
PRIVALUMAI IR TRŪKUMAI
Smulkiam verslui pagrindinis kapitalo privalumas yra tas, kad jo nereikia grąžinti. Priešingai, banko paskolos ar kitos skolos finansavimo formos turi tiesioginį poveikį pinigų srautams ir už jas skiriamos griežtos baudos, jei nesilaikoma mokėjimo sąlygų. Nuosavo kapitalo finansavimas taip pat yra labiau prieinamas pradedantiesiems, turintiems gerų idėjų ir pagrįstų planų. Akcijų investuotojai pirmiausia ieško galimybių augti; jie labiau nori pasinaudoti gera idėja. Jie taip pat gali būti gerų patarimų ir kontaktų šaltinis. Skolos finansininkai siekia saugumo; prieš paskolindami, jiems paprastai reikalingi tam tikri įrašai. Labai dažnai kapitalo finansavimas yra tik finansavimo šaltinis.
Pagrindinis nuosavybės finansavimo trūkumas yra minėtas kontrolės klausimas. Jei investuotojai turi skirtingas idėjas apie įmonės strateginę kryptį ar kasdienę veiklą, jie gali kelti problemų verslininkui. Šie skirtumai iš pradžių gali nebūti akivaizdūs, tačiau gali išryškėti pataikius pirmiesiems smūgiams. Be to, kai kurie nuosavo kapitalo pardavimai, pvz., Riboti pradiniai viešieji akcijų siūlymai, gali būti sudėtingi ir brangūs, neišvengiamai suvartojantys laiko ir reikalaujantys advokatų ir buhalterių pagalbos.
NUOSAVYBĖS FINANSAVIMO ŠALTINIAI
Nuosavo kapitalo finansavimą mažoms įmonėms galima gauti iš įvairių šaltinių. Kai kurie galimi kapitalo finansavimo šaltiniai yra verslininko draugai ir šeimos nariai, privatūs investuotojai (nuo šeimos gydytojo iki vietinių verslo savininkų grupių iki turtingų verslininkų, vadinamų „angelais“), darbuotojai, klientai ir tiekėjai, buvę darbdaviai, rizikos kapitalo įmonės, investicijos bankų firmos, draudimo bendrovės, didelės korporacijos ir vyriausybės remiamos mažojo verslo investicinės korporacijos (SBIC). Pradedamosios įmonės, siekdamos vadinamojo „pirmojo lygio“ finansavimo, beveik visada turi pasikliauti draugais ir „angelais“, privačiais asmenimis, kitaip tariant, nebent verslo idėja turi tikrą sprogstamą, dabartinę, madingą apeliaciją.
Rizikos kapitalo įmonės dažnai investuoja į naujas ir jaunas įmones. Kadangi jų investicijoms kyla didesnė rizika, jie tikisi didelės grąžos, kurią paprastai realizuoja parduodami atsargas įmonei ar viešojoje biržoje tam tikru metu ateityje. Apskritai rizikos kapitalo įmones labiausiai domina sparčiai augančios, naujų technologijų įmonės. Paprastai jie nustato griežtą politiką ir standartus, kokių tipų įmones investuos atsižvelgdami į pramonės šakas, technines sritis, plėtros etapus ir kapitalo reikalavimus. Todėl oficialus rizikos kapitalas nėra prieinamas didelei daliai mažų įmonių.
Uždarojo tipo investicinės bendrovės yra panašios į rizikos kapitalo įmones, tačiau turi mažesnes, fiksuotas (arba uždaras) pinigų sumas, kurias reikia investuoti. Tokios įmonės pačios parduoda akcijas investuotojams; pajamas jie panaudoja investuoti į kitas įmones. Uždarosios įmonės dažniausiai koncentruojasi į sparčiai augančias įmones, turinčias gerų rezultatų, o ne į startuolius. Panašiai ir investicinius klubus sudaro privačių investuotojų grupės, kurios telkia savo išteklius investuoti į naują ir esamą verslą savo bendruomenėse. Šie klubai pagal savo investavimo kriterijus yra mažiau formalūs nei rizikos kapitalo įmonės, tačiau jie taip pat turi ribotą kapitalo, kurį jie gali suteikti, kiekį.
Didelės korporacijos dažnai steigia investavimo ginklus, labai panašius į rizikos kapitalo įmones. Tačiau tokios korporacijos dažniausiai yra labiau suinteresuotos patekti į naujas rinkas ir technologijas investuodamos, nei griežtai realizuoti finansinį pelną. Bendradarbiavimas su didele korporacija, sudarant nuosavybės finansavimo susitarimą, gali būti patrauklus pasirinkimas mažam verslui. Asociacija su didesne įmone gali padidinti smulkaus verslo patikimumą rinkoje, padėti jam gauti papildomą kapitalą, taip pat suteikti žinių šaltinį, kurio kitu atveju galbūt nebūtų. Didelių korporacijų investicijos į nuosavą kapitalą gali būti visiško pardavimo, dalinio pirkimo, bendros įmonės ar licencijavimo sutarties formos.
Dažniausias darbuotojų panaudojimo kaip nuosavo kapitalo šaltinis metodas yra Darbuotojų akcijų nuosavybės planas (ESOP). Iš esmės pensijų plano rūšis, ESOP apima įmonės akcijų pardavimą darbuotojams, kad valdymas būtų dalijamasi su jais, o ne su išoriniais investuotojais. ESOP siūlo mažoms įmonėms daugybę mokesčių lengvatų, taip pat galimybę skolintis pinigus per ESOP, o ne iš banko. Jie taip pat gali padėti pagerinti darbuotojų darbo rezultatus ir motyvaciją, nes darbuotojai turi didesnę įmonės sėkmės dalį. Tačiau ESOP gali būti labai brangu įsteigti ir išlaikyti. Jie taip pat nėra galimybė įmonėms, dirbantiems labai ankstyvoje plėtros stadijoje. Kad galėtų įsteigti ESOP, mažasis verslas turi turėti darbuotojų ir trejus metus dirbti.
Privatūs investuotojai yra dar vienas galimas kapitalo finansavimo šaltinis. Pastaraisiais metais buvo sukurta daugybė kompiuterinių duomenų bazių ir rizikos kapitalo tinklų, kurie padės susieti verslininkus su potencialiais privačiais investuotojais. Taip pat egzistuoja daugybė vyriausybės šaltinių, kurie finansuoja smulkųjį verslą finansuodami nuosavo kapitalo lėšomis ir kitais susitarimais. Smulkiojo verslo investicinės korporacijos (SBIC) yra privataus kapitalo investicinės bendrovės, kurias yra sudariusios valstybės, kuriose veikia, ir kurios investuoja į mažas įmones, kurios atitinka tam tikras sąlygas. Taip pat yra daugybė „hibridinių“ finansavimo formų, kurios sujungia skolos ir nuosavybės finansavimo ypatybes.
Nuosavo kapitalo finansavimo metodai
Yra du pagrindiniai metodai, kuriuos mažos įmonės taiko finansavimui gauti: privatus akcijų platinimas investuotojams ar rizikos kapitalo įmonėms; ir viešos akcijų aukos. Privačios akcijos yra paprastesnės ir labiau paplitusios jaunoms įmonėms ar pradedančioms įmonėms. Nors privatus akcijų platinimas vis dar susijęs su kelių federalinių ir valstijų vertybinių popierių įstatymų laikymusi, tai nereikalauja oficialios registracijos Vertybinių popierių ir biržos komisijoje. Pagrindiniai privataus akcijų platinimo reikalavimai yra tai, kad įmonė negali reklamuoti pasiūlymo ir privalo atlikti sandorį tiesiogiai su pirkėju.
Priešingai, viešas akcijų siūlymas apima ilgą ir brangų registracijos procesą. Iš tikrųjų išlaidos, susijusios su viešu akcijų siūlymu, gali sudaryti daugiau nei 20 procentų pritraukto kapitalo sumos. Todėl viešos akcijų aukos paprastai yra geresnis pasirinkimas brandžioms įmonėms nei pradedančioms įmonėms. Viešieji akcijų siūlymai gali suteikti pranašumų išlaikant smulkiojo verslo kontrolę, tačiau paskirstant nuosavybę įvairiai investuotojų grupei, o ne sutelkiant ją rizikos kapitalo įmonės rankose.
Verslininkai, norintys gauti nuosavo kapitalo finansavimą, turi parengti oficialų verslo planą, įskaitant išsamią finansinę prognozę. Kaip ir kitoms finansavimo formoms, kapitalo finansavimui verslininkas reikalauja parduoti savo idėjas žmonėms, turintiems pinigų investuoti. Kruopštus planavimas gali padėti įtikinti potencialius investuotojus, kad verslininkas yra kompetentingas vadovas, kuris turės pranašumą prieš konkurentus. Apskritai nuosavybės finansavimas gali būti patrauklus pasirinkimas daugeliui mažų įmonių. Tačiau ekspertai siūlo, kad geriausia strategija yra derinti nuosavo kapitalo finansavimą su kitomis rūšimis, įskaitant verslininko nuosavas lėšas ir skolų finansavimą, siekiant paskirstyti verslo riziką ir užtikrinti, kad bus pakankamai galimybių vėlesniems finansavimo poreikiams. Verslininkai turi atsargiai vertinti nuosavybės finansavimą, kad išliktų pagrindiniai naudos gavėjai iš savo sunkaus darbo ir ilgalaikio verslo augimo.
BIBLIOGRAFIJA
Benjaminas, Gerlandas ir Joelis Margulis. Angelo sostinė; kaip pritraukti ankstyvojo etapo privataus kapitalo finansavimą . John Wile & Sons, 2005 m.
„Kapitalo lyčių atotrūkis: nepaisant moterų valdomo verslo sveikatos ir gausėjimo, moterys naudoja mažiau komercinių kreditų“. Verslo savaitė internete . 2005 m. Gegužės 26 d.
Karteris, Maiklas. „Privataus kapitalo atnaujinimas“. „Fairfield County County Journal“ . 2004 m. Rugsėjo 27 d.
Nakamura, Galenas. „Skolos ar nuosavybės finansavimo pasirinkimas“. Havajų verslas . 2005 m. Gruodžio mėn.
shaunie o neal grynoji vertė 2015 m
Nugent, Eileen T. 'Prisijunkite prie klubo'. Tarptautinės finansų teisės apžvalga . 2005 m. Balandžio mėn.
JAV smulkaus verslo administracija. „Finansavimo pagrindai“. Galima įsigyti nuo http://www.sba.gov/starting_business/financing/basics.html . Gauta 2006 m. Kovo 24 d.
