Verslas gali finansuoti savo veiklą nuosavybe arba skolomis. Nuosavas kapitalas yra investuotojų į verslą sumokėti pinigai; verslo savininkas paprastai yra vienas iš šių investuotojų; investuotojai gauna įmonės dalį, iš tikrųjų jos procentinę dalį, proporcingą visoms sumokėtoms investicijoms. Akcijos ar akcijų vertė gali padidėti proporcingai verslo grynosios vertės padidėjimui, arba ji gali išgaruoti visai, verslas žlunga. Investuotojai įneša grynuosius pinigus į įmonę, tikėdamiesi padidinti akcijų vertę ir gauti dividendų, kuriuos verslas gali (bet neprivalo) sumokėti investuotojui; dividendai yra grynojo verslo pelno dalis; jei verslas nesuvokia pelno, jis negali mokėti dividendų. Investuotojas gali susigrąžinti savo investicijas tik parduodamas akcijas kam nors kitam. Privačioje įmonėje investuotojai turi mažiau „likvidumo“, nes akcijomis neprekiaujama atviroje rinkoje, todėl pirkėją gali būti sunku rasti. Tai yra viena iš priežasčių, kodėl sėkmingą ir sparčiai augančią mažą verslą akcininkai spaudžia „išleisti į viešumą“ ir taip sukurti investuotojams paprastą būdą išsigryninti pinigus.
Skolos finansavimas , priešingai, yra skolintojai iš skolintojo grynaisiais pinigais pagal fiksuotą palūkanų normą ir iš anksto nustatytą išpirkimo datą. Pagrindinė suma turi būti grąžinta iki termino pabaigos, tačiau periodiniai pagrindinės sumos grąžinimas gali būti paskolos susitarimo dalis. Skola gali būti paskolos arba obligacijų pardavimo forma; pati forma nepakeičia sandorio principo: skolintojas pasilieka teisę į paskolintus pinigus ir gali jų pareikalauti skolinimosi susitarime nurodytomis sąlygomis.
Godworth Miller ir Lukas Mcfarlane
Taigi skolinimas įmonei yra bent jau teoriškai saugesnis, tačiau suma, kurią paskolos davėjas gali realizuoti mainais, yra nustatoma pagal pagrindinę sumą ir palūkanas. Investuoti yra rizikingiau, tačiau jei įmonei sekasi sėkmingai, investuotojo potencialas gali būti labai patrauklus; minusas yra bendras investicijos nuostolis.
Skolos / nuosavo kapitalo santykis
Įmonės finansavimo pobūdis išreiškiamas skolos ir nuosavo kapitalo santykiu. Skolintojai norėtų, kad skolos ir nuosavo kapitalo santykis būtų mažas; tai reiškia, kad daug daugiau įmonės likimo yra paremta investicijomis, o tai savo ruožtu reiškia, kad investuotojai labai pasitiki įmone. Jei skolos ir nuosavo kapitalo santykis yra aukštas, tai reiškia, kad verslas pasiskolino daug pinigų už nedidelę investicijų bazę. Tada sakoma, kad verslas yra labai pasenęs, o tai savo ruožtu reiškia, kad skolintojai yra labiau veikiami potencialių problemų nei investuotojai. Šie santykiai galų gale išryškina tam tikrą neaiškumą skolintojų ir investuotojų santykiuose: jų tikslai yra prieštaringi, bet ir tarpusavio palaikymas. Investuotojai mėgsta naudoti nedidelę investiciją ir pritraukti ją į daugelį veiklų skolindamiesi; skolintojai mėgsta skolinti nedidelę sumą, užtikrintą didelėmis investicijomis. Įprastoje verslo praktikoje ši motyvacija lemia pusiausvyrą derybomis, kuri keičiasi tokiu būdu ir pagrįsta rinkos jėgomis ir rezultatais.
JAV smulkiojo verslo administracija savo tinklalapyje „Finansavimo pagrindai“ daro tokią išvadą smulkiajam verslui: „Kuo daugiau pinigų savininkai investavo į savo verslą, tuo lengviau pritraukti [skolų] finansavimą. Jei jūsų įmonėje yra didelis nuosavo kapitalo ir skolos santykis, tikriausiai turėtumėte ieškoti skolos finansavimo. Tačiau jei jūsų įmonė turi didelę skolos dalį nuosavo kapitalo atžvilgiu, ekspertai pataria, kad turėtumėte padidinti nuosavybės kapitalą (investicijas į nuosavą kapitalą), kad gautumėte papildomų lėšų. Tokiu būdu jums nebus suteikta per daug svertų, kad pakenktumėte savo įmonės išlikimui “.
PINIGŲ SRAUTAS Į SKOLOS RATIO
Įmonės grynųjų pinigų srautas, palyginti su jos skola, skolintojams yra dar vienas būdas įvertinti, ar skolinti verslą verslui. Įmonės pelningumas, vertinamas pagal jos knygas, gali būti geresnis arba blogesnis nei grynųjų pinigų generavimas. Skaičiuojant grynųjų pinigų srautus, gryniems pinigams, skirtiems skolai tvarkyti, apskaičiuoti naudojami tik faktiniai grynieji pinigai, įeinantys ir išeinantys per tam tikrą laikotarpį.
Pavyzdžiui, įmonės pardavimai tam tikru laikotarpiu gali būti žymiai didesni nei jos pinigų įplaukos; to priežastis gali būti tiesiog tai, kad įmonės klientai gali mokėti pavėluotai arba jiems gali būti palankios „ištemptos“ mokėjimo tvarkos. Panašiai įmonės išlaidos, užregistruotos jos knygose, gali būti mažesnės nei jos faktiniai mokėjimai grynaisiais laikotarpiu; Pavyzdžiui, įmonė gali mokėti išankstinį šio mėnesio šešių mėnesių draudimą; knygose bus rodoma tik šeštadalis šio mokėjimo, bet šešis kartus daugiau nei grynaisiais. Dėl šių priežasčių įmonė gali būti pelninga pagal savo knygas, tačiau bet kuriuo metu gali trūkti pinigų. Todėl skolintojai norėtų atkreipti dėmesį į grynųjų pinigų sumą, skirtą dabartinėms visų naujų skolų dalims aptarnauti. Jei ši suma yra minimali 1,25 karto didesnė už reikalingą skolų aptarnavimą, įmonė yra bent jau aikštelėje, kad gautų paskolą. Kuo didesnis šis santykis, tuo skolintojas bus linkęs skolinti.
Laikantis šių principų, gali būti koreguojamos pinigų galimybės. Kaip 2006 m. Pradžioje pabrėžė Danielis Romeas Levine'as, komentuodamas pinigų rinką Čikagoje, rašydamas Crain'o Čikagos verslas , „[2001 m. Recesijos metu daugelis verslininkų išmoko padaryti daugiau, turėdami mažiau išteklių, ir sumažino savo skolas“. Palūkanų normos buvo žemos, o bankai palengvino savo sąlygas. „Šiomis dienomis, - rašė Levine, - [bankai] siekia 1,1 karto didesnę skolą įmonėms, turinčioms tvirtą balansą.“ Griežtinti pinigai ir mažiau palankūs smulkaus verslo profiliai dar kartą padidins santykį.
SKOLŲ FINANSAVIMO ŠALTINIAI
Smulkioji įmonė gali gauti skolų finansavimą iš įvairių šaltinių. Privatūs skolų finansavimo šaltiniai yra draugai ir giminaičiai, bankai, kredito unijos, vartotojų finansų bendrovės, komercinių finansų bendrovės, prekybos kreditai, draudimo bendrovės, faktorių bendrovės ir lizingo bendrovės. Viešieji skolų finansavimo šaltiniai apima daugybę paskolų programų, kurias valstybės ir federalinės vyriausybės teikia mažoms įmonėms remti.
Privatūs šaltiniai
Daugelis verslininkų pradeda savo verslą skolindamiesi pinigų iš draugų ir giminių. Tokie asmenys dažniau teikia lanksčias grąžinimo sąlygas nei bankai ar kiti skolintojai ir gali labiau norėti investuoti į neįrodytą verslo idėją, remdamiesi savo asmeninėmis žiniomis ir santykiais su verslininku. Galimas trūkumas yra tas, kad draugai ir artimieji gali bandyti įsitraukti į verslo valdymą. Verslo savininkai, norintys išvengti tokių komplikacijų, privalo su giminaičiais ir draugais susitarti dėl oficialaus susitarimo kaip su tolimesniais verslo partneriais.
Bankai yra akivaizdžiausi skolintų lėšų šaltiniai. Komerciniai bankai paprastai turi didesnę paskolų verslui patirtį, nei įprasti taupomieji bankai. Kredito unijos yra dar vienas įprastas verslo paskolų šaltinis; šios finansinės įstaigos yra skirtos padėti grupės nariams - pavyzdžiui, įmonės darbuotojams ar profesinės sąjungos nariams - jos dažnai teikia lėšas lengviau ir palankesnėmis sąlygomis nei bankai. Tačiau paskolos dydis gali būti palyginti mažas.
Finansų bendrovės paprastai taiko didesnes palūkanas nei bankai ir kredito unijos. Dauguma paskolų, gautų per finansų bendroves, yra užtikrinamos konkrečiu turtu - ir skolintojas gali areštuoti turtą, jei smulkioji įmonė nevykdo paskolos. Vartotojų finansų bendrovės teikia nedideles paskolas asmeniniam turtui ir suteikia galimybę asmenims, turintiems blogą kredito reitingą. Komercinio finansavimo įmonės teikia mažoms įmonėms paskolas atsargoms ir įrangai įsigyti ir yra geras šaltinis gamybos įmonėms. Draudimo bendrovės dažnai teikia komercines paskolas kaip būdą reinvestuoti savo pajamas. Paprastai jie pateikia mokėjimo sąlygas ir palūkanų normas, palyginamas su komerciniu banku, tačiau reikalauja, kad verslas turėtų daugiau turto kaip įkaitą.
Prekybos kreditas yra dar viena įprasta skolų finansavimo forma. Kai tiekėjas leidžia smulkiajai įmonei atidėti mokėjimą už įsigytus produktus ar paslaugas, smulkusis verslas iš to tiekėjo gavo prekybos kreditą. Prekybos kreditas yra lengvai prieinamas daugumai mažų įmonių, jei ne iš karto, bet tikrai po kelių užsakymų. Tačiau mokėjimo sąlygos gali skirtis tiekėjams. Smulkiojo verslo klientai taip pat gali būti suinteresuoti pasiūlyti prekybos kreditą, pavyzdžiui, iš anksto sumokėdami už produktų, kurių jiems reikės ateityje, pristatymą, kad užmegztų gerus santykius su nauju tiekėju.
Faktorių bendrovės padeda mažoms įmonėms laiku atlaisvinti grynuosius pinigus, įsigydamos savo gautinas sumas. Užuot laukęs, kol klientai apmokės sąskaitas, smulkusis verslas gali nedelsdamas gauti apmokėjimą už pardavimą. Faktorių kompanijos gali teikti regresinį finansavimą, už kurį galiausiai atsako mažasis verslas, jei nemoka jo klientai, ir be recepto finansavimą, kai faktoriaus įmonė prisiima šią riziką. Nors faktorių įmonės gali būti naudingas lėšų šaltinis esamam verslui, jos nėra galimybės pradedantiesiems, neturintiems gautinų sumų. Lizingo bendrovės taip pat gali padėti mažosioms įmonėms atlaisvinti grynuosius pinigus, nuomodamos įvairių tipų įrangą, užuot dengusios dideles kapitalo išlaidas jai įsigyti. Įrangos nuoma paprastai apima tik nedidelę mėnesinę įmoką, be to, tai gali padėti smulkiajam verslui greitai ir lengvai atnaujinti įrangą.
Verslininkai ir pradedančiųjų įmonių savininkai, norėdami finansuoti savo įmones, beveik visada turi kreiptis į asmenines skolas. Kai kurie verslininkai nusprendžia pradines investicijas į verslą organizuoti kaip paskolą, nurodydami konkretų grąžinimo terminą ir palūkanų normą. Tada verslininkas verslo pajamas naudoja tam, kad grąžintų sau laiką. Kiti smulkiojo verslo savininkai skolinasi piniginę asmeninio gyvybės draudimo poliso vertę, kad suteiktų lėšų savo verslui. Šiuos fondus paprastai galima įsigyti už palyginti mažą palūkanų normą. Dar kiti skolinasi pinigus iš savo asmeninių gyvenamųjų patalpų, kad padengtų verslo išlaidas. Hipotekos paskolos gali būti rizikingos: namai naudojami kaip užstatas. Pagaliau kai kurie pradedantys verslininkai naudojasi asmeninėmis kreditinėmis kortelėmis. Kredito kortelių kompanijos taiko dideles palūkanas, o tai padidina papildomų skolų kaupimo riziką, tačiau jos gali greitai padaryti grynuosius.
Viešieji šaltiniai
Valstijos ir federalinės vyriausybės remia įvairiausias programas, kuriomis finansuojamas mažų įmonių kūrimasis ir augimas. Daugelį šių programų vykdo JAV smulkiojo verslo administracija (SBA), jos apima skolų finansavimą. SBA padeda mažosioms įmonėms gauti lėšų iš bankų ir kitų skolintojų, garantuodama paskolas iki 750 000 USD, neviršijant 70–90 procentų paskolos vertės, tik 2,75 procentinio punkto viršija pagrindinę paskolos normą. Norint gauti SBA garantuotą paskolą, verslininkui pirmiausia reikia atsisakyti paskolos įprastais kanalais. Jis taip pat turi įrodyti gerą charakterį ir pagrįstą sugebėjimą sėkmingai vykdyti verslą ir grąžinti paskolą. SBA garantuojamos paskolos lėšos gali būti naudojamos verslo plėtrai arba atsargų, įrangos ir nekilnojamojo turto pirkimui. Be kitų paskolų teikėjų suteiktų paskolų garantavimo, SBA taip pat siūlo tiesiogines paskolas iki 150 000 USD, taip pat sezonines paskolas, neįgaliųjų pagalbos paskolas, nelaimių paskolas ir taršos kontrolės finansavimą.
Smulkiojo verslo investicinės įmonės (SBIC) yra vyriausybės remiamos įmonės, kurios teikia tiesiogines paskolas arba investuoja į kapitalą į mažas įmones. SBIC paprastai mažiau vengia rizikos nei bankai, todėl lėšos labiau tikėtinos startuolių įmonėms. Kitas privalumas yra tas, kad SBIC dažnai gali suteikti techninę pagalbą smulkaus verslo skolininkams. Ekonomikos plėtros komisija (EDC), JAV prekybos departamento padalinys, teikia paskolas mažoms įmonėms, kurios teikia darbo vietas ekonomiškai nepalankiuose regionuose. Mažos įmonės, kurios tikisi gauti EDC paskolas, turi atitikti keletą sąlygų.
BIBLIOGRAFIJA
Brownas, Carolyn M. „Skolinimasis iš tėčio: finansavimas iš artimųjų ir draugų turi riziką ir naudą“. „Juodoji įmonė“ . 2005 m. Sausio mėn.
Burkas, Jamesas E. ir Richardas P. Lehmannas. Smulkiojo verslo finansavimas . Leidykla „Sfinksas“, 2004 m.
Kondonas, Bernardas. 'Nepageidaujamas asmuo tampa narkomanu'. „Forbes“ . 2005 m. Spalio 17 d.
Evenas-Zoharas, Chaimas. „Kreditas nėra amžinas“ ¦ Deimantinės žvalgybos trumpikės . 2005 m. Birželio 8 d.
kiek metų yra Andrew kauliukų molio žmona
Garcia, Shelly. „Atsiranda finansavimas, kol plinta naujų bankų“. San Fernando slėnio verslo žurnalas . 2006 m. Sausio 2 d.
Hibbardas, Justinas. „Atneškite susikaupusią skolą; Wilburas Rossas ir kiti investuotojai lažinasi dėl bankrotų bangos “. Verslo savaitė . 2005 m. Rugsėjo 12 d.
Levinas, Danielis Roma. „Kas sako, kad elgetos negali būti pasirinkėjos? Apsipirkinėjimas aplink “. Crain'o Čikagos verslas . 2005 m. Spalio 10 d.
Maršalas, Jeffrey. „Viduje plieno sandoris: Misisipėje pradeda kilti naujas, moderniausias malūnas. Žvilgsnis į sudėtingą finansavimą. Finansų vadovas . 2005 m. Gruodžio mėn.
Nakamura, Galenas. „Skolos ar nuosavybės finansavimo pasirinkimas“. Havajų verslas . 2005 m. Gruodžio mėn.
Šerefkinas, Robertas. 'Ross, kai susidaro skola: pamiršk'. Automobilių naujienos . 2005 m. Gruodžio 19 d.
JAV smulkaus verslo administracija. „Finansavimo pagrindai“. Galima įsigyti nuo http://www.sba.gov/starting_business/financing/basics.html . Gauta 2006 m. Vasario 6 d.
