Finansiniai rodikliai yra santykiai, nustatyti remiantis įmonės finansine informacija ir naudojami palyginimo tikslais. Pavyzdžiai apima tokias dažnai nurodomas priemones kaip investicijų grąža (IG), turto grąža (IG) ir skolos nuosavas kapitalas. Šie rodikliai yra vienos sąskaitos balanso ar finansinio vertinimo padalijimo iš kito rezultatas. Paprastai šie vertinimai ar sąskaitų likučiai pateikiami vienoje iš įmonės finansinių ataskaitų - balanse, pajamų ataskaitoje, pinigų srautų ataskaitoje ir (arba) savininko nuosavybės pokyčių ataskaitoje. Finansiniai rodikliai gali suteikti smulkiojo verslo savininkams ir vadovams vertingą įrankį, pagal kurį galima įvertinti jų pažangą pagal iš anksto nustatytus vidinius tikslus, tam tikrą konkurentą ar bendrą pramonės šaką. Be to, įvairių santykių stebėjimas laikui bėgant yra galinga priemonė nustatyti tendencijas jų ankstyvosiose stadijose. Rodikliai taip pat naudojami bankininkams, investuotojams ir verslo analitikams įvertinti įmonės finansinę būklę.
Aleksas Cowperis Smithas Goldman Sachs
Santykiai apskaičiuojami padalijant vieną skaičių iš kito, pavyzdžiui, bendrą pardavimą padalijant iš darbuotojų skaičiaus. Santykiai leidžia verslo savininkams ištirti santykius tarp daiktų ir įvertinti tuos santykius. Jie yra lengvai apskaičiuojami, lengvai naudojami ir suteikia verslo savininkams įžvalgų apie tai, kas vyksta jų versle, įžvalgų, kurios ne visada matomos peržiūrint vien finansines ataskaitas. Santykiai padeda spręsti ir negali pakeisti patirties. Tačiau patirtis skaitant rodiklius ir laikui bėgant juos pavers geresniu vadovu. Santykiai gali padėti tiksliai nustatyti sritis, į kurias reikia atkreipti dėmesį, kol toje vietoje kylanti problema bus lengvai matoma.
Praktiškai bet kokią finansinę statistiką galima palyginti naudojant koeficientą. Tačiau iš tikrųjų smulkiojo verslo savininkams ir vadovams tereikia rūpintis nedideliu koeficientų rinkiniu, kad būtų galima nustatyti, kur reikalingi patobulinimai.
Svarbu nepamiršti, kad finansiniai rodikliai priklauso nuo laiko; jie gali pateikti tik verslo vaizdą tuo metu, kai buvo parengti pagrindiniai skaičiai. Pavyzdžiui, mažmenininkas, skaičiuodamas santykius prieš ir po Kalėdų sezono, gautų labai skirtingus rezultatus. Be to, santykiai gali būti klaidinantys, kai jie paimami atskirai, nors jie gali būti gana vertingi, kai smulkus verslas laikui bėgant juos stebi arba naudoja kaip pagrindą palyginimui su įmonės tikslais ar pramonės standartais.
Bene geriausias būdas smulkaus verslo savininkams naudoti finansinius rodiklius yra reguliariai atlikti oficialią koeficiento analizę. Neapdoroti duomenys, naudojami apskaičiuojant santykius, turėtų būti įrašomi specialioje formoje kas mėnesį. Tada reikia apskaičiuoti, peržiūrėti ir išsaugoti būsimus santykius ateityje. Nustatymas, kuriuos santykius reikia apskaičiuoti, priklauso nuo verslo rūšies, verslo amžiaus, verslo ciklo taško ir bet kokios ieškomos konkrečios informacijos. Pavyzdžiui, jei smulkioji įmonė priklauso nuo daugelio ilgalaikio turto, gali būti reikšmingiausi santykiai, kurie matuoja, kaip efektyviai naudojamas šis turtas. Apskritai finansinius rodiklius galima suskirstyti į keturias pagrindines kategorijas: 1) pelningumas arba investicijų grąža; 2) likvidumas; 3) svertas ir 4) veikimas arba efektyvumas - kiekviename nurodomi keli konkretūs santykio skaičiavimai.
PELNINGUMAS ARBA INVESTICINIŲ RATIŲ GRĄŽINIMAS
Pelningumo rodikliai pateikia informaciją apie vadovybės veiklą naudojant smulkaus verslo išteklius. Daugelis verslininkų nusprendžia pradėti savo verslą norėdami uždirbti geresnę pinigų grąžą, nei būtų galima gauti iš banko ar kitų mažos rizikos investicijų. Jei pelningumo rodikliai rodo, kad taip nėra, ypač kai mažas verslas peržengia pradžios etapą, verslininkai, kuriems pirmiausia rūpi jų pinigų grąža, gali norėti parduoti verslą ir reinvestuoti pinigus kitur. Tačiau svarbu pažymėti, kad pelningumo rodiklius gali įtakoti daugelis veiksnių, įskaitant kainos, apimties ar išlaidų pokyčius, taip pat turto pirkimą ar pinigų skolinimąsi. Toliau pateikiami tam tikri pelningumo rodikliai, taip pat jų apskaičiavimo priemonės ir jų reikšmė smulkaus verslo savininkui ar vadovui.
Bendras pelningumas: Bendrasis pelnas / grynasis pardavimas - įvertina įmonės pasiekiamą pardavimo maržą. Tai gali būti gamybos efektyvumo arba rinkodaros efektyvumo rodiklis.
Grynasis pelningumas: Grynosios pajamos / grynieji pardavimai - įvertina bendrą įmonės pelningumą arba tai, kiek iškelta į apatinę eilutę. Didelis bendrasis pelningumas kartu su silpnu grynuoju pelningumu gali reikšti netiesioginių veiklos sąnaudų ar neveikiančių straipsnių, pavyzdžiui, palūkanų išlaidų, problemą. Apskritai grynasis pelningumas rodo valdymo efektyvumą. Nors optimalus lygis priklauso nuo verslo tipo, tos pačios pramonės įmonių santykius galima palyginti.
Turto grąža: Grynosios pajamos / visas turtas - nurodo, kaip efektyviai įmonė dislokuoja savo turtą. Labai maža turto grąža arba ROA paprastai rodo neefektyvų valdymą, o didelė ROA reiškia efektyvų valdymą. Tačiau šį santykį gali iškraipyti nusidėvėjimas arba bet kokios neįprastos išlaidos.
1 investicijų grąža: Grynosios pajamos / savininkų nuosavas kapitalas - nurodo, kaip įmonė gerai panaudoja savo kapitalo investicijas. Dėl sverto ši priemonė paprastai bus didesnė už turto grąžą. IG laikomas vienu geriausių pelningumo rodiklių. Tai taip pat gera suma palyginti su konkurentais ar pramonės vidurkiu. Ekspertai teigia, kad įmonėms, norint finansuoti būsimą augimą, paprastai reikia bent 10–14 procentų IG. Jei šis santykis yra per mažas, tai gali reikšti prastus valdymo rezultatus arba labai konservatyvų verslo požiūrį. Kita vertus, didelė IG gali reikšti, kad vadovybė daro gerą darbą arba kad įmonė yra nepakankamai kapitalizuota.
2 investicijų grąža: Dividendai +/- Akcijos kainos pokytis / Akcijos kaina sumokėta - investuotojo požiūriu, šis IG apskaičiavimas įvertina pelną (ar nuostolius), pasiektą investuojant per tam tikrą laikotarpį.
Uždarbis už akciją: Grynosios pajamos / neapmokėtų akcijų skaičius - nurodo korporacijos pelną, tenkantį vienai akcijai. Tai gali būti naudinga toliau lyginant su akcijų rinkos kaina.
Investicijų apyvarta: Grynasis pardavimas / visas turtas - įvertina įmonės galimybes panaudoti turtą pardavimams generuoti. Nors idealus šio santykio lygis labai skiriasi, labai mažas rodiklis gali reikšti, kad įmonė išlaiko per daug turto arba netinkamai panaudojo savo turtą, o aukštas rodiklis reiškia, kad turtas buvo naudojamas geriems pardavimų skaičiams gauti.
Pardavimai vienam darbuotojui: Bendras pardavimas / darbuotojų skaičius - gali parodyti produktyvumą. Šis santykis įvairiose pramonės šakose labai skirsis. Aukštas rodiklis, palyginti su pramonės vidurkiu, gali reikšti gerą personalo valdymą arba gerą įrangą.
Likvidumo santykiai
Likvidumo rodikliai parodo įmonės sugebėjimą sumokėti dabartinius įsipareigojimus. Kitaip tariant, jie yra susiję su grynųjų ir kito turto prieinamumu mokėtinoms sumoms, trumpalaikėms skoloms ir kitiems įsipareigojimams padengti. Visoms mažoms įmonėms reikalingas tam tikras likvidumas, kad galėtų laiku apmokėti sąskaitas, nors pradedančios ir labai jaunos įmonės dažnai nėra labai likvidžios. Brandžiose įmonėse žemas likvidumo lygis gali reikšti prastą valdymą ar papildomo kapitalo poreikį. Bet kurios įmonės likvidumas gali skirtis dėl sezoniškumo, pardavimo laiko ir ekonomikos būklės. Tačiau likvidumo rodikliai gali suteikti smulkaus verslo savininkams naudingas ribas, padedančias jiems reguliuoti skolinimąsi ir išlaidas. Kai kurie žinomiausi bendrovės likvidumo matai yra šie:
Esamas santykis: Trumpalaikis turtas / trumpalaikiai įsipareigojimai - įvertina ūkio subjekto galimybę sumokėti artimiausio laikotarpio įsipareigojimus. „Dabartinis“ paprastai apibrėžiamas kaip vieneri metai. Nors idealus srovės santykis tam tikru mastu priklauso nuo verslo tipo, bendra nykščio taisyklė yra ta, kad jis turėtų būti bent 2: 1. Mažesnis dabartinis santykis reiškia, kad įmonė gali nespėti laiku apmokėti sąskaitų, o didesnis santykis reiškia, kad įmonė turi pinigų grynaisiais arba saugių investicijų, kurias būtų galima geriau panaudoti versle.
Greitas santykis (arba „rūgšties testas“): Greitas turtas (grynieji pinigai, apyvartiniai vertybiniai popieriai ir gautinos sumos) / trumpalaikiai įsipareigojimai - griežčiau apibrėžia įmonės galimybes atlikti mokėjimus pagal einamuosius įsipareigojimus. Idealiu atveju šis santykis turėtų būti 1: 1. Jei ji didesnė, įmonė gali laikyti per daug grynųjų pinigų ar turėti blogą debitorinių įsiskolinimų surinkimo programą. Jei jis yra mažesnis, tai gali reikšti, kad įmonė per daug remiasi atsargomis vykdydama savo įsipareigojimus.
Pinigai prie viso turto: Pinigai / visas turtas - įvertinama įmonės turto dalis, laikoma grynaisiais arba apyvartiniais vertybiniais popieriais. Nors didelis santykis gali parodyti tam tikrą saugumo lygį kreditoriaus požiūriu, perteklinės grynųjų pinigų sumos gali būti laikomos neveiksmingomis.
Pardavimai gautinoms sumoms (arba apyvartos santykis): Grynasis pardavimas / gautinos sumos - matuoja gautinų sumų metinę apyvartą. Didelis skaičius atspindi trumpą laiko tarpą tarp pardavimo ir grynųjų pinigų surinkimo, o mažas skaičius reiškia, kad surinkimas trunka ilgiau. Dėl sezoninių pokyčių šis santykis greičiausiai skirsis. Todėl metinis kintamas vidutinis pardavimų ir gautinų sumų santykis yra naudingiausias nustatant reikšmingas permainas ir tendencijas.
Gautinų dienų santykis: 365 / Pardavimų ir gautinų sumų santykis - tai vidutinis dienų, kai negrąžinamos gautinos sumos, skaičius. Šis skaičius turėtų būti toks pat arba mažesnis nei įmonės išreikštos kredito sąlygos. Kitus santykius taip pat galima konvertuoti į dienas, pavyzdžiui, pardavimo ir mokėtinų sumų santykį.
Pardavimo mokėtinų sumų kaina: Pardavimo / pirkėjų skolų savikaina - matuoja metinę mokėtinų sumų apyvartą. Mažesni skaičiai paprastai rodo gerą našumą, nors santykis turėtų būti artimas pramonės standartui.
Grynųjų pinigų apyvarta: Grynasis apyvarta / grynasis apyvartinis kapitalas (trumpalaikis turtas, atėmus trumpalaikius įsipareigojimus) - atspindi įmonės galimybes finansuoti einamąsias operacijas, jos apyvartinio kapitalo efektyvumą ir kreditorių apsaugos maržą. Didelis grynųjų pinigų apyvartos koeficientas gali palikti įmonę pažeidžiamą kreditoriams, o mažas santykis gali rodyti neefektyvų apyvartinio kapitalo panaudojimą. Apskritai, norint išlaikyti teigiamą pinigų srautą ir finansuoti pardavimus, reikia penkis – šešis kartus didesnio nei apyvartinio kapitalo pardavimų.
MAŽESNĖS RATIOS
Sverto koeficientai rodo, kiek įmonė priklausė nuo skolinimosi, kad finansuotų savo veiklą. Todėl bankininkai ir investuotojai atidžiai peržiūri šiuos rodiklius. Daugelyje sverto rodiklių turtas ar grynoji vertė lyginami su įsipareigojimais. Aukštas sverto koeficientas gali padidinti įmonės riziką ir verslo nuosmukius, tačiau kartu su šia didesne rizika taip pat gali būti didesnė grąža. Kai kurie pagrindiniai sverto matavimai apima:
Skolos ir nuosavo kapitalo santykis: Skola / savininkų nuosavas kapitalas - nurodo santykinį bendrovės investuotojų teikiamo kapitalo derinį. Bendrovė paprastai laikoma saugesne, jei jos skolos ir nuosavo kapitalo santykis yra mažas - tai yra didesnė savininkų teikiamo kapitalo dalis, nors labai mažas santykis gali reikšti pernelyg didelį atsargumą. Apskritai skola turėtų būti nuo 50 iki 80 procentų nuosavo kapitalo.
Skolos santykis: Skola / visas turtas - įvertinama įmonės kapitalo dalis, kuri suteikiama skolinantis. Didesnis nei 1,0 skolos santykis reiškia, kad įmonės grynoji vertė yra neigiama ir yra techniškai bankrutavusi. Šis santykis yra panašus ir gali būti lengvai konvertuojamas į skolos ir nuosavo kapitalo santykį.
Fiksuotas vertės santykis: Grynasis ilgalaikis turtas / materialioji grynoji vertė - nurodo, kiek savininko nuosavo kapitalo buvo investuota į ilgalaikį turtą, t. Y. Materialųjį įrengimą. Svarbu pažymėti, kad į skaičiavimą yra įtrauktas tik materialus turtas (fizinis turtas, pvz., Pinigai, atsargos, nekilnojamasis turtas, įranga ir įrengimai) ir kad jis yra įvertinamas atėmus nusidėvėjimą. Kreditoriai paprastai mėgsta matyti, kad šis santykis yra labai mažas, tačiau didelio masto turto nuoma gali jį dirbtinai sumažinti.
Palūkanų aprėptis: Pelnas prieš palūkanas ir mokesčius / palūkanų išlaidas - nurodo, kaip patogiai įmonė gali tvarkyti palūkanų mokėjimus. Apskritai didesnis palūkanų padengimo koeficientas reiškia, kad smulkusis verslas sugeba prisiimti papildomą skolą. Šį santykį atidžiai išnagrinėja bankininkai ir kiti kreditoriai.
VEIKSMINGUMO SANTYKIAI
Įvertinus įmonės kreditų, atsargų ir turto naudojimą, efektyvumo rodikliai gali padėti smulkiųjų įmonių savininkams ir vadovams geriau vykdyti verslą. Šie rodikliai gali parodyti, kaip greitai įmonė renka pinigus už savo kredito pardavimą arba kiek kartų atsargos apsisuka per tam tikrą laikotarpį. Ši informacija gali padėti vadovybei nuspręsti, ar įmonės kredito sąlygos yra tinkamos ir ar jos pirkimo pastangos vykdomos efektyviai. Toliau pateikiami keli pagrindiniai efektyvumo rodikliai:
Metinė atsargų apyvarta: Metų parduotų prekių kaina / vidutinė atsargos - parodo, kaip efektyviai įmonė valdo savo gamybą, sandėliavimą ir produkto paskirstymą, atsižvelgdama į savo pardavimo apimtį. Manoma, kad didesnis santykis - daugiau kaip šešis ar septynis kartus per metus, nors itin didelė atsargų apyvarta gali rodyti siaurą pasirinkimą ir galbūt prarastus pardavimus. Mažas atsargų apyvartos rodiklis, kita vertus, reiškia, kad įmonė moka už didelių atsargų laikymą ir gali turėti atsargų ar nešioti pasenusius daiktus.
Atsargų laikymo laikotarpis: 365 / metinė atsargų apyvarta - apskaičiuojamas vidutiniškai dienų, praėjusių tarp gatavų prekių gamybos ir produkto pardavimo, skaičius.
Atsargų ir turto santykis Atsargos / visas turtas - parodo turto dalį, susietą su atsargomis. Paprastai laikoma, kad mažesnis santykis yra geresnis.
Gautinų sumų apyvarta Grynieji (kredito) pardavimai / vidutinės gautinos sumos - nurodo, kaip greitai kredito pardavimai paverčiami grynaisiais. Arba šio koeficiento abipusis skaičius rodo metų kredito pardavimo dalį, kuri yra negrąžinta tam tikru laiko momentu.
Surinkimo laikotarpis „365“ / „Gautinų sumų apyvarta“ - tai vidutinis dienų, per kurias bendrovė negrąžina skolų, skaičius nuo kredito pardavimo dienos iki grynųjų pinigų surinkimo.
SANTRAUKA
Nors iš pirmo žvilgsnio jie gali atrodyti bauginantys, visus minėtus finansinius rodiklius galima gauti paprasčiausiai palyginus skaičius, pateikiamus nedidelio verslo pajamų ataskaitoje ir balanse. Smulkiojo verslo savininkams būtų naudinga susipažinti su santykiais ir jų naudojimu kaip stebėjimo priemone numatant operacijų pokyčius.
Finansiniai rodikliai gali būti svarbi priemonė smulkaus verslo savininkams ir vadovams įvertinti jų pažangą siekiant įmonės tikslų ir konkuruojant su didesnėmis įmonėmis. Santykių analizė, atliekama reguliariai laikui bėgant, taip pat gali padėti mažosioms įmonėms atpažinti tendencijas, darančias įtaką jų veiklai. Dar viena priežastis, kodėl smulkiųjų įmonių savininkai turi suprasti finansinius rodiklius, yra ta, kad jie pateikia vieną pagrindinių įmonės sėkmės matų bankininkų, investuotojų ir verslo analitikų požiūriu. Dažnai smulkiojo verslo galimybės gauti skolą ar kapitalo finansavimą priklausys nuo įmonės finansinių rodiklių.
Nepaisant visų teigiamų finansinių rodiklių panaudojimo, vis dėlto smulkiojo verslo vadovai vis tiek raginami žinoti atsargumo ribas ir požiūrį į santykio analizę. Vien tik santykiai nesuteikia visos informacijos, reikalingos priimant sprendimus. Bet sprendimai priimami nežiūrint į finansinius rodiklius, sprendimas priimamas be visų turimų duomenų.
BIBLIOGRAFIJA
Laisvas, Tracy. „Finansinių rodiklių naudojimas vertinant našumą“. Asociacijos valdymas . 1997 m. Liepos mėn.
Clarkas, Scottas. „Finansiniai rodikliai turi pažangaus verslo raktą“. Birmingemo verslo žurnalas . 2000 m. Vasario 11 d.
Clarkas, Scottas. 'Galite perskaityti arbatinius lapelius iš finansinių rodiklių' Birmingemo verslo žurnalas . 2000 m. Vasario 25 d.
Gil-Lafuente, Anna Maria. Apytikslė finansinės analizės logika . Springer, 2005 m.
Ei, Cunningham, Deividai. Finansinė atskaitomybė išskaidyta . Allenas ir Unwinas, 2002 m.
Taulli, Tomas. „Edgaro internetinis finansinių ataskaitų dekodavimo vadovas“ . J. Ross leidykla, 2004 m.
