Šeimai priklausantis verslas gali būti apibrėžiamas kaip bet koks verslas, kuriame dalyvauja du ar daugiau šeimos narių, o didžioji nuosavybės ar kontrolės dalis priklauso šeimai. Šeimos valdomos įmonės gali būti seniausia verslo organizavimo forma. Ūkiai buvo ankstyva šeimos verslo forma, kurioje susipynė tai, ką mes šiandien galvojame apie privatų ir darbinį gyvenimą. Miesto aplinkoje kadaise buvo įprasta, kad parduotuvės savininkas ar gydytojas gyveno tame pačiame pastate, kuriame dirbo, o šeimos nariai, jei reikia, dažnai padėdavo verslui.
Nuo devintojo dešimtmečio pradžios buvo plėtojamas akademinis šeimos verslo, kaip atskiros ir svarbios komercijos kategorijos, tyrimas. Šiandien šeimos valdomos įmonės yra pripažįstamos kaip svarbios ir dinamiškos pasaulio ekonomikos dalyvės. JAV surašymo biuro duomenimis, apie 90 procentų Amerikos įmonių yra šeimos valdomos arba kontroliuojamos. Skiriasi nuo dviejų asmenų partnerystės iki Fortūna 500 firmų, šie verslai sudaro pusę šalies užimtumo ir pusę jos bendrojo nacionalinio produkto. Šeimos verslas gali turėti tam tikrų pranašumų, palyginti su kitais verslo subjektais, nes jie sutelkia dėmesį į ilgalaikę perspektyvą, įsipareigoja kokybei (kuri dažnai siejama su šeimos vardu), rūpinasi ir rūpinasi darbuotojais. Tačiau šeimos įmonės taip pat susiduria su unikaliais valdymo iššūkiais, kylančiais dėl šeimos ir verslo problemų sutapimo.
ŠEIMOS VERSLO KLAUSIMAI
Šeimos verslą galima apibūdinti kaip dviejų atskirų, bet susietų sistemų - verslo ir šeimos - sąveiką su neapibrėžtomis ribomis ir skirtingomis taisyklėmis. Grafiškai šią koncepciją galima pateikti kaip du susikertančius apskritimus. Šeimos verslas gali apimti daugybę šeimos narių derinių, susijusių su įvairiais verslo vaidmenimis, įskaitant vyrus ir žmonas, tėvus ir vaikus, daugiavaikes šeimas ir kelias kartas, atliekančias akcininkų, valdybos narių, darbo partnerių, patarėjų ir darbuotojų vaidmenis. Konfliktai dažnai kyla dėl šių vaidmenų sutapimo. Pvz., Būdai, kuriais asmenys paprastai bendrauja šeimoje, gali būti netinkami verslo situacijose. Taip pat asmeniniai rūpesčiai ar varžymasis gali persikelti į darbo vietą nenaudai firmos. Siekdamas sėkmės, šeimos verslas turi palaikyti atviras komunikacijos linijas, naudoti strateginio planavimo įrankius ir prireikus pasitelkti išorės patarėjų pagalbą.
Šeima, palyginti su ne šeimos darbuotojais
Yra daugybė bendrų problemų, su kuriomis dauguma šeimos įmonių vienu metu susiduria. Ne šeimos darbuotojų pritraukimas ir išlaikymas gali būti problematiškas, nes tokiems darbuotojams gali būti sunku spręsti šeimos konfliktus darbo vietoje, ribotas paaukštinimo galimybes ir šeimos nariams kartais taikomos specialios sąlygos. Be to, kai kurie šeimos nariai gali piktintis, kad pašaliniai asmenys yra įvedami į firmą, ir tyčia padaro nemalonius dalykus ne šeimos darbuotojams. Tačiau pašaliniai asmenys gali sukurti stabilizuojančią jėgą šeimos versle, siūlydami teisingą ir nešališką požiūrį į verslo klausimus. Šeimos verslo lyderiai gali atlikti išvykimo interviu su išvykstančiais ne šeimos darbuotojais, kad nustatytų apyvartos priežastis ir parengtų veiksmų, kaip tai išvengti.
Užimtumo kvalifikacija
Daugeliui šeimos verslų taip pat kyla problemų nustatant gaires ir kvalifikaciją šeimos nariams, kurie tikisi dalyvauti versle. Kai kurios įmonės stengiasi apriboti žmonių, turinčių tam tikrus santykius, dalyvavimą šeimoje, pavyzdžiui, uošvius, kad sumažintų konfliktų galimybę. Šeimos įmonės dažnai susiduria su spaudimu samdyti giminaičius ar artimus draugus, kuriems gali trūkti talento ar įgūdžių, kad galėtų naudingai prisidėti prie verslo. Įdarbinus tokius žmones gali būti sunku atleisti, net jei jie kainuoja įmonės pinigus arba sumažina kitų darbuotojų motyvaciją demonstruodami blogą požiūrį. Griežta politika tik samdyti žmones, turinčius teisėtą kvalifikaciją, kad užpildytų esamas galimybes, gali padėti įmonei išvengti tokių problemų, tačiau tik tuo atveju, jei politika taikoma be išimčių. Jei įmonė yra priversta samdyti mažiau nei pageidaujamą darbuotoją, analitikai siūlo surengti specialius mokymus naudingam talentui ugdyti, pasitelkti ne šeimos darbuotojus į mokymus ir prižiūrėti bei paskirti specialius projektus, kurie sumažintų neigiamą kontaktą su kitais asmenimis. darbuotojų.
Atlyginimai ir kompensacijos
Kitas iššūkis, su kuriuo dažnai susiduria šeimos įmonės, yra atlyginimų mokėjimas ir pelno paskirstymas įmonėje dalyvaujantiems šeimos nariams. Norėdamas augti, mažas verslas turi sugebėti panaudoti gana didelę pelno dalį plėtrai. Tačiau kai kurie šeimos nariai, ypač tie, kurie yra įmonės savininkai, bet ne įmonės darbuotojai, gali nematyti išlaidų, mažinančių gaunamų dividendų sumą, vertės. Tai yra daugelio šeimos įmonių konfliktų šaltinis ir papildomas sunkumas investuojant į verslą būtinas sėkmės sėkmės priežastis. Siekdami užtikrinti, kad atlyginimai būtų teisingai paskirstyti šeimos nariams ir ne šeimos nariams, verslo vadovai turėtų juos suderinti su kiekvieno darbo aprašymo pramonės rekomendacijomis. Kai reikalinga papildoma kompensacija tam tikriems darbuotojams už jų įnašus į įmonę, gali būti naudojamos papildomos išmokos arba nuosavo kapitalo paskirstymas.
Paveldėjimas
Kitas svarbus klausimas, susijęs su šeimos verslu, yra paveldėjimas - nustatyti, kas perims įmonės vadovavimą ir (arba) nuosavybės teises, kai dabartinė karta išeis į pensiją ar mirs. Raktas norint išvengti konfliktų dėl to, kas perims verslą, yra gerai apibrėžtas planas. Šeimos atsitraukimas arba susitikimas neutralioje vietoje be trukdžių ar pertraukimų gali būti ideali aplinka pradėti diskusijas apie šeimos tikslus ir ateities planus, numatomų perėjimų laiką ir dabartinės kartos pasirengimą atsistatydinti ir būsimą kartą. už perėmimą. Kai paveldėjimas atidedamas, vyresni giminaičiai, kurie ir toliau dalyvauja šeimos įmonėje, gali nuspręsti išlaikyti status quo. Šie žmonės gali atsispirti pokyčiams ir atsisakyti rizikuoti, nors toks požiūris gali slopinti verslo augimą. Verslo vadovai turėtų imtis priemonių, kad palaipsniui pašalintų šiuos giminaičius iš įmonės kasdienės veiklos, įskaitant jų skatinimą įsitraukti į išorinę veiklą, pasirūpinti, kad jie parduotų dalį savo akcijų ar konvertuotų į privilegijuotas akcijas, arba galbūt pertvarkytų įmonę atskiesti jų įtaką.
Šeimos verslo lyderiai gali imtis daugybės veiksmų, kad išvengtų šių įprastų spąstų. Turėdami aiškų tikslų išdėstymą, organizuotą tikslų įgyvendinimo planą, apibrėžtą sprendimų priėmimo hierarchiją, nustatytą paveldėjimo planą ir tvirtas bendravimo linijas, galėsite išvengti daugelio galimų problemų. Visi versle dalyvaujantys šeimos nariai turi suprasti, kad jų teisės ir pareigos yra skirtingos namuose ir darbe. Nors namie pirmenybė teikiama santykiams šeimoje ir tikslams, verslo sėkmė pirmiausia svarbi darbe.
Kai emocijos įsiskverbia į darbo santykius, kas kartais vyksta visuose versluose ir kyla neišvengiami konfliktai tarp šeimos narių, vadovas turi įsikišti ir priimti objektyvius sprendimus, reikalingus įmonės interesams apginti. Užuot stojęs į ginčo pusę, vadovas privalo visiems darbuotojams aiškiai pasakyti, kad asmeniniams nesutarimams nebus trukdoma dirbti. Šis požiūris turėtų atgrasyti darbuotojus nuo pajuokavimų dėl pozicijos ar politikos žaidimo. Verslo vadovui taip pat gali būti naudinga reguliariai susitikti su šeimos nariais ir raštu pateikti visas verslo sutartis ir politikos gaires.
PLANAVIMO PROCESAS
Strateginis planavimas - sutelkiant dėmesį tiek į verslo, tiek į šeimos tikslus - yra gyvybiškai svarbus sėkmingam šeimos verslui. Tiesą sakant, planavimas gali būti svarbesnis šeimos verslui nei kitų rūšių verslo subjektams, nes daugeliu atvejų šeimos turi didžiąją dalį savo turto. Kadangi kyla daug konfliktų dėl šeimos ir verslo tikslų skirtumų, reikia planuoti, kad šie tikslai būtų suderinti ir suformuluota strategija jiems pasiekti. Idealus planas leis įmonei subalansuoti šeimos ir verslo poreikius kiekvieno naudai.
Šeimos planavimas
Planuodami šeimą visi suinteresuoti šeimos nariai susirenka parengti misijos aprašymą, kuriame aprašoma, kodėl jie yra įsipareigoję verslui. Leidžiant šeimos nariams pasidalinti savo tikslais, poreikiais, prioritetais, stipriosiomis, silpnosiomis pusėmis ir galimybėmis prisidėti, šeimos planavimas padeda sukurti vieningą įmonės viziją, kuri vadovausis būsimiems reikalams.
Specialus susitikimas, vadinamas šeimos rekolekcijomis ar šeimos taryba, gali padėti bendrauti ir paskatinti įsitraukti, suteikdamas šeimos nariams galimybę pareikšti savo nuomonę ir planuoti ateitį struktūruotai. Dalyvaudami šeimos rekolekcijose vaikai gali geriau suprasti verslo galimybes, sužinoti apie išteklių valdymą ir paveldėti vertybes bei tradicijas. Tai taip pat suteikia galimybę aptarti ir išspręsti konfliktus. Šeimos tarybose pateikiamos temos gali būti: įstojimo į verslą taisyklės, elgesys su versle dirbančiais ir nedirbančiais šeimos nariais, uošvių vaidmuo, vertinimai ir darbo užmokesčio skalės, akcijų nuosavybė, finansinės apsaugos vyresnio amžiaus kartai būdai jaunesniosios kartos mokymai ir plėtra, įmonės įvaizdis bendruomenėje, filantropija, naujų verslų galimybės ir įvairūs šeimos narių interesai. Šeimos taryba gali būti vadovaujama rotacijos principu, arba pagalbininkas gali būti samdomas šeimos verslo konsultantas.
Verslo planavimas
Verslo planavimas prasideda nuo ilgalaikių tikslų ir uždavinių, kuriuos šeima turi sau ir verslui. Tada verslo vadovai integruoja šiuos tikslus į verslo strategiją. Verslo planavimo srityje vadovybė analizuoja stipriąsias ir silpnąsias įmonės puses, susijusias su jos aplinka, įskaitant organizacinę struktūrą, kultūrą ir išteklius. Kitas etapas yra įmonės galimybių nustatymas, atsižvelgiant į jos stipriąsias puses ir grėsmes, kurias ji turi valdyti, atsižvelgiant į jos silpnybes. Galiausiai, planavimo procesas baigiamas sukuriant misijos pareiškimą, tikslų rinkinį, bendrų strategijų ir konkrečių veiksmų žingsnių rinkinį tikslams pasiekti ir misijai paremti. Šį procesą dažnai prižiūri direktorių taryba, patariamoji taryba ar profesionalūs patarėjai.
Paveldėjimo planavimas
Planuojant paveldėjimą, reikia nuspręsti, kas vadovaus įmonei kitoje kartoje. Deja, mažiau nei trečdalis šeimos valdomų įmonių išgyvena perėjimą nuo pirmosios nuosavybės kartos prie antrosios, ir tik 13 procentų šeimos įmonių lieka šeimoje per 60 metų. Problemos dėl perėjimo gali kilti dėl daugelio priežasčių: 1) verslas nebebuvo perspektyvus; 2) kita karta nenorėjo tęsti verslo arba 3) naujoji vadovybė nebuvo pasirengusi visiškos operacinės kontrolės naštai. Vis dėlto planavimo stoka yra labiausiai paplitusi priežastis, dėl kurios įmonė žlunga pereinant į kartą. Bet kuriuo metu 40 proc. Amerikos įmonių susiduria su paveldėjimo klausimu, tačiau palyginti nedaugelis kuria paveldėjimo planus. Verslo savininkai gali nenoriai susidoroti su šia problema, nes nenori atsisakyti kontrolės, jaučia, kad jų įpėdinis nėra pasirengęs, turi mažai interesų už verslo ribų ar nori išsaugoti tapatumo jausmą, kurį taip ilgai įgijo iš savo darbo.
bobby jensen kare 11 biografija
Tačiau gyvybiškai svarbu, kad paveldėjimo procesas būtų kruopščiai suplanuotas prieš tai, kai jis tampa būtinas dėl savininko ligos ar mirties. Šeimos įmonėms patariama sekti penkių etapų procesą planuojant paveldėjimą: inicijavimą, atranką, švietimą, pasirengimą finansams ir perėjimą.
- Iniciacijos etape galimi įpėdiniai yra supažindinami su verslu ir vadovaujasi įvairia darbo patirtimi, didinančia atsakomybę.
- Atrankos etape pasirenkamas įpėdinis ir sudaromas perėjimo grafikas. Analitikai beveik vienbalsiai rekomenduoja, kad įpėdinis būtų vienas asmuo, o ne brolių ir seserų ar pusbrolių grupė. Tam tikru laipsniu, pasirinkdama grupę, esama vadovybė tik atideda sprendimą arba palieka tai spręsti kitai kartai.
- Išsilavinimo etape verslo savininkas palaipsniui perduoda valdymą įpėdiniui po vieną užduotį, kad jis ar ji išmoktų pareigos reikalavimus.
- Finansų rengimas apima susitarimus, kad išvykstanti valdymo komanda galėtų atsiimti pakankamai lėšų pensijai. Kuo daugiau laiko bus skiriama pasirengti finansinėms šio perėjimo pasekmėms, tuo didesnė tikimybė, kad verslas sugebės išvengti šio proceso naštos.
- Pereinamuoju etapu verslas keičiasi savininku - verslo savininkas pašalina save iš kasdienės firmos veiklos. Šis paskutinis etapas gali būti pats sunkiausias, nes daugelis verslininkų patiria didelių sunkumų, norėdami atsisakyti šeimos verslo. Tai padeda, kai verslo savininkas nustato išorinius interesus, sukuria patikimą finansinę bazę pensijai gauti ir įgyja pasitikėjimo įpėdinio sugebėjimais.
Turto planavimas
Turto planavimas apima finansinius ir mokestinius aspektus, susijusius su šeimos verslo nuosavybės perdavimu kitai kartai. Šeimos turi planuoti sumažinti mokesčių naštą savininko mirties metu, kad ištekliai galėtų likti įmonėje ir šeimoje. Deja, mokesčių įstatymai šiandien atgraso šeimas, norinčias tęsti verslą. Įpėdiniai, kai perleidžiama nuosavybė, yra apmokestinami didele verslo verte. Dėl savo sudėtingumo turto planavimą paprastai vykdo profesionalių patarėjų komanda, į kurią įeina teisininkas, buhalteris, finansų planuotojas, draudimo agentas ir galbūt šeimos verslo konsultantas. Turto planas turėtų būti parengtas, kai tik verslas pasiseka, o vėliau atnaujinamas, kai keičiasi verslo ar šeimos aplinkybės.
Viena technika, kurią šeimos verslo savininkai turi planuodami savo turtą, vadinama „turto įšaldymu“. Šis metodas suteikia verslo savininkui galimybę „įšaldyti“ verslo vertę tam tikru laiko momentu, sukurdamas pageidaujamas vertybinių popierių atsargas, kurių vertė neįvertinama, ir tada perduodant paprastąsias atsargas savo įpėdiniams. Kadangi daugumai įmonės akcijų teikiama pirmenybė ir jos nevertinamos, turto mokesčiai yra sumažinami. Įpėdiniai privalo mokėti dovanų mokesčius, kai jiems pervedamos pageidaujamos atsargos.
Yra įvairių priemonių, kurios gali padėti verslo savininkui atidėti pervedimo mokesčius, susijusius su šeimos verslo atidavimu. Pagrindiniame testamente išdėstomi savininko pageidavimai dėl turto paskirstymo jam mirus. Gyvas pasitikėjimas sukuria patikėtinį valdyti valios neapimamą savininko turtą, pavyzdžiui, ilgos ligos metu. Sutuoktinių atskaitymo patikėjimo sutartis perleidžia turtą netekusiam sutuoktiniui, jei savininkas miršta, ir mokesčiai nėra mokami tol, kol sutuoktinis miršta. Taip pat galima sumokėti turto mokesčius, susijusius su šeimos verslo perdavimu, išsimokėtinai, kad mokesčiai nebūtų skolingi penkerius metus, o likusi dalis būtų mokama metinėmis dalimis per dešimt metų. Yra ir kitų būdų, leidžiančių verslo savininkams iš turto mokesčių išskaičiuoti visą ar visą turtą, įskaitant vieningą kredito / atleidimo iš patikimumo pasitikėjimą, dinamišką pasitikėjimą ir metinę dovaną už pašalinimą. Kadangi įstatymai dažnai keičiasi, labai svarbu išlaikyti teisinę pagalbą.
PAGALBA planuojant
Profesionalus šeimos verslo konsultantas gali būti didžiulis privalumas sprendžiant planavimo problemas. Konsultantas yra neutrali šalis, galinti stabilizuoti emocines jėgas šeimoje ir suteikti patirties dirbant su daugybe šeimų daugelyje pramonės šakų. Dauguma šeimų mano, kad jų vienintelė įmonė susiduria su šiais sunkiais klausimais, o šeimos verslo konsultantas suteikia gaivios perspektyvos. Be to, šeimos verslo konsultantas gali įsteigti šeimos tarybą ir patariamąją tarybą ir būti šių dviejų grupių tarpininku.
Bendrovės prezidentui ar direktorių tarybai konsultuoti gali būti įsteigtos patariamosios tarybos. Šias valdybas sudaro penki iki devyni ne šeimos nariai, kurie reguliariai susitinka konsultuoti ir konsultuoti įmonės. Jie taip pat gali pašalinti emocijas iš planavimo proceso ir pateikti objektyvų indėlį. Patariamosios tarybos nariai turėtų turėti verslo patirties ir sugebėti padėti verslui pasiekti kitą augimo lygį. Daugeliu atvejų patariamajai tarybai atlyginama tam tikru būdu.
Augant šeimos verslui, šeimos verslo konsultantas gali pasiūlyti skirtingus šeimos variantus. Dažnai profesionalūs ne šeimos vadovai ar išorės generalinis direktorius yra įdarbinami tam, kad atliktų savo vaidmenį ateityje. Kai kurios šeimos paprasčiausiai išlaiko nuosavybės teises į verslą ir leidžia jam veikti su keliais šeimos nariais arba be jų.
ŠEIMOS VERSLŲ ATEITIS
Kaip joje paaiškina Tracy Perman Verslo savaitė straipsnis pavadinimu „Šeimos verslo pulsas“, matant XXI amžiuje šeimos verslo srityje pastebimos dvi plačios tendencijos. Pirma, senstanti kūdikių bumo karta rodo ateinančius dešimt metų daugelio šeimos įmonių nuosavybės pasikeitimą. Antra, vis daugiau ir daugiau šių verslų perims moterys, tęsdamos tendencijas, kurios buvo matomos nuo amžių sandūros. Permanas toliau pabrėžia tam tikrą statistiką apie moterims priklausantį šeimos verslą, todėl ši moterų nuosavybės tendencija atrodo gana teigiama. Naujausi tyrimai parodė, paaiškina Permanas, kad „moterys valdomos įmonės dažniau sutelkė dėmesį į paveldėjimo planavimą, turėjo 40 proc. Mažesnį šeimos narių trintį, buvo fiskališkai konservatyvesnės ir turėjo mažiau skolų nei vyrai. įmonėms “.
Kai kurie šeimos verslai pastebi, kad nebėra prielaidos, kad vaikai norės perimti šeimos verslą. Jei įmonės steigėjai nori ją laikyti šeimos rankose, jie turėtų būti tikri, kad imsis iniciatyvių priemonių, kad pritrauktų ateities kartas į verslą.
- Pateikite šeimos nariams visus verslo aspektus, įskaitant darbuotojus, klientus, produktus ir paslaugas.
- Apibrėžkite patrauklias verslo savybes tokiomis sąlygomis, kurios patiks klausytojui.
- Pripažinkite tuos veiksnius, kurie gali atkalbėti šeimos narius nuo verslo dalyvavimo. Šie veiksniai gali būti įvairūs: nuo asmeninių interesų, slypinčių kitose srityse, iki konfliktų su kitais šeimos nariais.
- Apdovanokite šeimos narius, kurie nusprendžia prisijungti prie šeimos verslo ar likti jame. „Kainos“ įpėdiniai moka už prisijungimą ir šeimos verslą ir gali atsisakyti karjeros galimybių, kurios jiems atrodo finansiškai ir asmeniškai patrauklios. Naujam šeimos nariui, einančiam į šeimos verslą, gali atrodyti, kad jis ar ji praranda privatumą. Tėvui ir vaikui gali kilti konfliktų, kai konfliktuoja jų valdymo stiliai. Verslas gali daryti kompromisus - pavyzdžiui, sudaryti galimybę įpėdiniui praleisti daugiau laiko su savo šeima ar samdyti laikiną vyresnįjį vadovą, kad būtų apsaugoti konfliktai tarp tėvų ir vaikų. Tačiau bendrovės „kaina“ ir įpėdinio „kaina“ turi būti prieinamos abiem.
- Suteikite šeimos nariams galimybę išsiaiškinti jų idėjas, pomėgius ir rūpesčius.
Šeimai priklausančio verslo nauda yra daug, kaip ir iššūkiai. Tie šeimos nariai, kurie tvarko šeimos verslą, turėtų džiaugtis pačiu verslu, jei nori būti sėkmingi ir perduoti entuziazmą verslui, kai ateis laikas perduoti vadeles.
BIBLIOGRAFIJA
Astrachanas, Josephas H. „Specialiosios temos komentaras: lauko atsiradimas“. „Journal of Business Venturing“ . 2003 m.
Caselli, Stefano ir Stefano Gatti. Šeimos verslo bankininkystė . „Springer“, 2005 m. Kovo mėn.
Dammonas Loyalka, Mišelė. „Šeimos ir verslo ratas:„ Boomer Handoff “. Verslo savaitė . 2006 m. Vasario 14 d.
Gangemi, Jeffas ir Francesca Di Meglio. „Išsilavinusio sprendimo priėmimas“. Verslo savaitė internete . Galima įsigyti nuo http://www.businessweek.com/smallbiz/content/feb2006/sb20060213_733893.htm?campaign_id=search 2006 m. Vasario 15 d.
Karofsky, Paulius. „Ar verslas gali suburti šeimą kartu?“ Verslo savaitė . 2006 m. Vasario 22 d.
Lea, Jamesas. „Geriausias būdas išmokyti atsakomybės yra ją perduoti“. Pietų Floridos verslo žurnalas . 1997 m. Liepos 25 d.
McMenamin, Brigid. „Glaudžiai: šeimos verslų išlaikymas privačiuose ir šeimoje“. „Forbes“ . 2000 m. Gruodžio 25 d.
Neltonas, Sharon. „Šeimos verslas: svarbiausi lyderystės pokyčiai laukia“. Tautos verslas . 1997 m. Birželio mėn.
O'Hare'as, Williamas T. Šimtmečiai sėkmės . „Adams Media“, 2004 m. Rugsėjo mėn.
Perman, Stacy. „Šeimos verslo pulsas“. Verslo savaitė . 2006 m. Vasario 13 d.
